投資登山修行錄：我走過的五個階段

投資對我而言，像是一座沒有明確地圖的山。有人踏入山腳，看見霧氣就退回原處；有人走到第一個景點，以為那就是終點，拍照紀念後便下山；也有人走得更遠一些，但在變天時受了傷，從此不再踏上山路。真正能走向更高處的人，往往不是因為力氣最大，而是因為懂得——每一個高度，都要換一種走法，也要換一種心態。

以下是我在這座山上走過的五個階段，每一段都以為自己已經找到了正確的方法，卻在下一個轉折再次被市場教育。

第一階段｜山腳：我以為準備越多就能走得越遠

那時的我深信：只要做足功課，就能在市場上取得勝利。我努力閱讀財報、蒐集新聞、追蹤產業動向，試圖建立一套「價格一定會回歸價值」的邏輯。低估的就買，高估的就賣，似乎合理又科學。

但我很快發現，市場從來不是考試制度——並不會因為你用功，就給你相對應的報酬。資訊準備得再充分，如果進出點錯了，或者市場根本不在意這些資訊，一切仍然徒勞。

我以為自己在研究公司，其實我只是在研究「自己希望市場認同的事」。

第二階段｜第一平台：我以為抓準節奏就能掌控市場

當我理解「價值不一定能推動價格」後，我開始轉向技術指標與統計數據。我告訴自己，只要提升勝率，就能不斷累積成果。於是我試著在短進短出中尋找「節奏感」。

有一段時間，我的勝率確實很高，於是我犯了一個致命的錯——我開了槓桿。我不是因為看錯而輸，而是因為我以為自己「不會再錯」。

那一次的重挫，市場沒有只是拿走我帳戶上的數字，而是直接敲碎了我對「高勝率＝穩賺」的迷思。我終於懂得：提高勝率，並不等於提高容錯率。

第三階段｜半山腰：開始學會減法，而非加法

經歷過短線衝鋒後，我漸漸發現一個事實：

技術指標在盤整時互相矛盾，而在大趨勢中反而顯得多餘。

我開始捨棄那些讓我感覺「掌控感很強」的工具，只留下最簡單的趨勢判斷。如果方向對，就抱著；如果方向錯，就退出。我不再追求完美買點，而是追求在正確的方向上逗留更久。

這是我第一次覺得，市場不是要我變得更聰明，而是要我變得更安靜。

第四階段｜迷霧區：看不見方向時，最大的敵人是自己

但即使理解了「順勢而為」，市場仍然會在某些時候進入混沌——橫盤、假突破、反轉、錯判。

有段時間，我幾乎想放棄。不是因為虧損，而是因為 我不知道該相信誰，也不知道該相信什麼。

基本面有它的邏輯，技術面也有它的邏輯，甚至連看空與看多的人，都能同時說出合理的推論。那時我才真正明白：在迷惘時，我面對的不是市場，而是自己的不安。

第五階段｜接近山頂：不是征服市場，而是順著山勢走

我逐漸理解，常勝投資之道，在於整體的格局、歷史情境的參照所建立起的「高認知」。你理解投資標的為何會漲，也準備好當這些條件改變時，趨勢就會改變的心理準備。這個時候，我會

• 準備好不同情境的對應策略：持續漲、盤整、反轉下殺

• 彈性細膩的操作策略：分批進、出場 與 止盈止損點；

• 我盯著外在條件——一旦推動趨勢的核心條件被破壞，趨勢訊號也確實如此，執行離場策略，轉往下一個標的。

結語｜我仍在山路上

如今我仍在山上，還沒有登頂。但我已經不再急著證明自己。

漫步前行，持續提高對世界底層運作邏輯的認知。

樂哉！